新集能源（601918）2024年中报简析：净利润减1011%
2024-08-07 14:55
据证券之星公开数据整理，近期新集能源（601918）发布2024年中报。根据财报显示，本报告期中新集能源净利润减10.11%。截至本报告期末，公司营业总收入59.85亿元，同比下降4.4%，归母净利润11.76亿元，同比下降10.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入29.27亿元，同比下降12.99%，第二季度归母净利润5.78亿元，同比下降19.03%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率41.71%，同比增4.23%，净利率21.55%，同比减3.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.32亿元，三费占营收比10.56%，同比增15.62%，每股净资产5.56元，同比增11.21%，每股经营性现金流0.68元，同比减10.24%，每股收益0.45元，同比减10.0%。具体财务指标见下表：
在建工程变动幅度为60.56%,原因:报告期，所属在建电厂项目投资增加。
租赁负债变动幅度为45.03%,原因:报告期，所属矿井开采工作面租赁设备增加。
营业收入变动幅度为-4.4%,原因:商品煤销量较上年同期减少103.87万吨，不含税售价下上升24.46元/吨，综合影响收入减少33,791.60万元；售电量较上年同期增加4.83亿度，不含税售价较上年同期上升0.0051元/度，综合影响收入增加21,848.68万元。
管理费用变动幅度为31.59%,原因:工资性费用及社保基数调整，影响管理费用增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-10.24%,原因:煤炭收入减少，影响现金流入减少。
资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，经营性现金流和利润相匹配，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过增速爆表，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在22.22亿元，每股收益均值在0.86元。
持有新集能源最多的基金为中邮核心成长混合，目前规模为27.39亿元，最新净值0.5356（7月31日），较上一交易日上涨0.6%，近一年下跌9.87%。该基金现任基金经理为陈梁。
答：您好，公司上市以来一直重视对投资者的报，一直坚持采用现金分红的方式馈投资者。2018年以来，随着煤炭市场暖，公司盈利水平逐步提升，这一时期公司积极响应国务院国资委关于国有企业降杠杆减负债工作安排，积极开展提质增效降负债工作，公司资产负债率从79.46%下降至59.15%，2023年度首次降至60%以下，有效降低了公司经营风险，为公司改革发展奠定了基础。同时，为积极报投资者，公司逐年提高现金分红比例，2018年度至2023年度，公司现金分红分别为每10股派发现金红利0.10元、0.20元、0.35元、0.70元、1.10元及1.50元，持续提升股东报水平。未来，公司将打牢安全、生产、经营、改革、创新、发展根基，持续做优做强主业，提升核心竞争力，力促高质量发展，并积极研究相关政策，评估可行性与落地路径，在综合分析公司经营情况和资金情况下，以维护股东权益为宗旨，兼顾公司可持续发展，充分考虑对投资者的合理投资报，公司将保持稳定的现金分红政策。谢谢关注。
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